La inversión de impacto es una estrategia de inversión que tiene como objetivo generar efectos sociales o medioambientales beneficiosos, además de generar rentabilidad. Las inversiones de impacto pueden adoptar la forma de varias clases de activos y pueden dar lugar a muchos resultados específicos. La esencia de la inversión de impacto es utilizar el dinero y el capital de inversión para obtener resultados sociales positivos.
Comprendiendo la inversión de impacto
El concepto de inversión de impacto se introdujo en 2007, aunque los fundamentos de esta práctica existían desde mucho antes.
Uno de los propósitos esenciales de la inversión de impacto es contribuir a la mitigación de los impactos adversos que la actividad comercial puede tener sobre el entorno social. Por este motivo, a veces se ve la inversión de impacto como una evolución de la filantropía.
Los inversores que optan por esta estrategia evalúan el grado de compromiso de una empresa con la Responsabilidad Social Coporativa (RSC) o su disposición para tener un impacto positivo en la sociedad antes de establecer una relación con la misma. El tipo de impacto que puede surgir de la inversión social varía dependiendo del sector y de la empresa en particular dentro de ese sector. Algunos ejemplos habituales incluyen el apoyo a la comunidad a través de la ayuda a las personas más necesitadas o la inversión en energías renovables como un esfuerzo por proteger nuestro planeta.
La mayor parte de la inversión de impacto la realizan inversores institucionales, que incluyen fondos de cobertura, fundaciones privadas, bancos, fondos de pensiones y otros gestores de fondos.
Sin embargo, en la actualidad existe una variedad de empresas de servicios financieros con conciencia social, plataformas de inversión en línea y redes de inversores que también ofrecen la oportunidad de participar a las personas individuales. Un lugar destacado en este sentido son los préstamos de microfinanzas, que proporcionan capital de inicio o de expansión a los propietarios de pequeñas empresas en países emergentes. Las mujeres suelen ser a menudo las beneficiarias de estos préstamos.
Elementos de la inversión de impacto
La práctica de la inversión de impacto se define por los siguientes elementos:
INTENCIONALIDAD. Es esencial en la inversión de impacto que el inversor tenga la intención de generar un impacto social o ambiental positivo a través de sus inversiones.
INVERSIÓN CON EXPECTATIVAS DE RETORNO. Se espera que las inversiones de impacto generen un retorno financiero sobre el capital o, como mínimo, un retorno del capital.
RANGO DE EXPECTATIVAS DE RETORNO Y CLASES DE ACTIVOS. Las inversiones de impacto apuntan a retornos financieros que varían desde por debajo del mercado (a veces llamados concesionarios) hasta la tasa de mercado ajustada al riesgo, y pueden realizarse en todas las clases de activos, incluyendo, pero no limitado a, equivalentes de efectivo, renta fija, capital de riesgo y capital privado.
MEDICIÓN DEL IMPACTO. Una característica distintiva de la inversión de impacto es el compromiso del inversor de medir e informar sobre el rendimiento y el progreso social y ambiental de las inversiones subyacentes, asegurando la transparencia y la rendición de cuentas mientras informa la práctica de la inversión de impacto y construye el campo.
La organización Global Impact Investing Network (GIIN) extiende esta definición en el siguiente enlace.
Los enfoques de los inversores para medir el impacto variarán según sus objetivos y capacidades, y la elección de qué medir generalmente refleja los objetivos e intenciones del inversor. En general, los componentes de las mejores prácticas para la medición de impacto en las inversiones de impacto incluyen:
- Establecer y comunicar objetivos sociales y ambientales a las partes interesadas relevantes
- Definir métricas/objetivos de rendimiento relacionados con estos objetivos, utilizando métricas estandarizadas siempre que sea posible
- Monitorear y gestionar el rendimiento de los inversores en función de estos objetivos
- Informar sobre el rendimiento social y ambiental a las partes interesadas relevantes
¿Por qué existe la inversión de impacto?
Las inversiones de impacto desafían la idea extendida de que los problemas sociales y ambientales solo deberían ser abordados mediante donaciones filantrópicas, y que las inversiones de mercado deberían centrarse exclusivamente en lograr retornos financieros.
El mercado de inversiones de impacto ofrece diversas y viables oportunidades para los inversores de promover soluciones sociales y ambientales a través de inversiones que también producen rendimientos financieros.
Muchos tipos de inversores están ingresando al creciente mercado de inversiones de impacto. Aquí presentamos algunas motivaciones comunes de los inversores:
- Los bancos, fondos de pensiones, asesores financieros y gestores de patrimonio pueden OFRECER OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN A CLIENTES, tanto a individuos como a instituciones con interés en causas sociales y/o ambientales generales o específicas.
- Las fundaciones institucionales y familiares pueden APROVECHAR SIGNIFICATIVAMENTE MAYORES ACTIVOS para avanzar en sus objetivos sociales y/o ambientales centrales, mientras mantienen o aumentan su dotación global.
- Los inversores gubernamentales y las instituciones de financiación del desarrollo pueden DEMOSTRAR LA VIABILIDAD FINANCIERA a los inversores del sector privado mientras apuntan a objetivos sociales y ambientales específicos.
Quién práctica la inversión de impacto
Tradicionalmente la han practicado inversores institucionales pero cada vez más inversores individuales se sienten identificados con esta estrategia de inversión:
- Gestores de Fondos
- Instituciones de Financiación del Desarrollo
- Instituciones Financieras/Bancos Diversificados
- Fundaciones Privadas
- Fondos de Pensiones y Compañías de Seguros
- Oficinas Familiares
- Inversores Individuales
- ONGs
- Instituciones Religiosas
- Empresas
Tipos de inversiones de impacto
Las inversiones de impacto se presentan en muchas formas diferentes de capital y vehículos de inversión. Al igual que cualquier otra clase de inversión, las inversiones de impacto ofrecen a los inversores un abanico de posibilidades en cuanto a rendimientos. Pero lo más importante es que estas inversiones proporcionan tanto un rendimiento financiero como están en consonancia con la conciencia del inversor.
Según una encuesta realizada en 2020 por la Global Impact Investing Network (GIIN), la mayoría de los inversores que optan por las inversiones de impacto buscan rendimientos acordes con el mercado.
La oportunidad para las inversiones de impacto varía y los inversores pueden optar por invertir su dinero en mercados emergentes (EM) o en economías desarrolladas. Las inversiones de impacto abarcan varias industrias, incluyendo:
- Salud
- Educación
- Energía, especialmente la energía limpia y renovable
- Agricultura
Ejemplos de inversión de impacto
Fundación Gates
Una de las fundaciones de inversión de impacto más conocidas es la Fundación Bill & Melinda Gates, lanzada por el célebre pionero de Windows con un patrimonio total de casi $50 mil millones. Aunque la mayoría de la Fundación Gates se dedica a la filantropía, también cuenta con un fondo de inversión estratégica con $2.5 mil millones bajo gestión, que se invierte en empresas que se alinean con los objetivos de la Fundación de mejorar la salud, la educación y la igualdad de género. Como se explica en el sitio web del fondo, el fondo de inversión estratégica apoya a «organizaciones o proyectos que benefician a los más pobres del mundo y que a menudo son pasados por alto por los inversores tradicionales.»
Fundación Ford
La Fundación Ford fue lanzada en 1936 por Edsel y Henry Ford, con un patrimonio inicial de $25,000. Hoy en día, tiene uno de los patrimonios privados más grandes del mundo, con $16 mil millones bajo gestión. La mayoría de ese dinero se otorga en forma de subvenciones para apoyar causas alineadas con los valores de la fundación; sin embargo, en 2017 la Fundación Ford anunció planes para invertir $1 mil millones en empresas alineadas con su misión.
Fundación Calvert
La Fundación Calvert invierte para aumentar el flujo de capital hacia comunidades desfavorecidas. Craft3 es una institución financiera de desarrollo comunitario sin fines de lucro y no bancaria con la misión de fortalecer la resiliencia económica, ecológica y familiar en las comunidades del noroeste del Pacífico de los Estados Unidos. El préstamo a plazo con tasa fija de USD 2 millones de la Fundación Calvert proporcionó capital al fondo de préstamos rotativos de Craft3, un vehículo que presta a empresas e individuos que generan un impacto en la comunidad dentro de su área geográfica objetivo.
Fondo de Desarrollo Económico Soros
El Fondo de Desarrollo Económico Soros es parte de las Open Society Foundations, lanzadas por el filántropo multimillonario George Soros. Soros ha aportado alrededor de $18 mil millones a las Open Society Foundations, de los cuales $90 millones están activamente invertidos en empresas de impacto. Como su nombre lo indica, la Fundación busca apoyar a las «sociedades abiertas» promoviendo la democracia, las reformas legales, la educación superior, el periodismo, entre otros campos.
Fundación Packard
La Fundación David y Lucile Packard (Fundación Packard) otorga subvenciones e inversiones relacionadas con programas acorde a la misión de la fundación, que incluye conservar y restaurar los sistemas naturales de la tierra. Ecotrust Forests LLC es un fondo de capital que gestiona bosques para obtener rendimientos financieros, ecológicos y sociales. La inversión de USD 1 millón de la Fundación Packard se utilizará para gestionar de manera natural casi 13,000 acres de tierras forestales, generando retornos financieros para los inversores a partir de la venta de madera, servicios ecológicos y créditos fiscales.
