La inestabilidad en los mercados energéticos mundiales continuará incluso cuando finalice la invasión de Ucrania. Europa dependerá menos de los combustibles fósiles de Rusia, pero una Rusia debilitada podría seguir causando problemas.
La guerra de Ucrania no tiene que ver con el petróleo y el gas, pero el conflicto ha perturbado aún más una situación ya de por sí volátil, en la que los precios de la energía estaban subiendo debido a que la demanda de energía tras la pandemia superaba la oferta.
Las consecuencias del ataque de Rusia a Ucrania tardarán años en materializarse, pase lo que pase: el único pronóstico creíble es el de la incertidumbre y la mayor volatilidad de los precios. Para dar una idea del alcance de esa incertidumbre, el siguiente análisis considera lo que está ocurriendo ahora, lo que podría ocurrir dentro de un año y cómo podrían ser las cosas dentro de dos o tres años.
Qué está ocurriendo con el mercado energético
Las operaciones físicas del comercio energético cambiaron poco tras la invasión rusa de Ucrania el 24 de febrero. El petróleo y el gas han seguido fluyendo de Rusia a Europa, incluso a través de los oleoductos que atraviesan Ucrania. Desde la invasión, los precios de la energía han subido mucho, lo que ha beneficiado considerablemente a Rusia y a otros productores de petróleo y gas. A principios de abril, el jefe de la política exterior de la UE, Josep Borrell, dijo que las importaciones de Rusia han estado costando a Europa al menos 1.000 millones de euros al día.
Sólo a finales de junio se cortaron los suministros físicos de gas, no como consecuencia de ninguna sanción occidental, sino porque Rusia ha optado por negar el suministro a países como Polonia y Bulgaria, que se niegan a pagar en rublos, y a países como Finlandia, que ha solicitado el ingreso en la OTAN. En cada uno de estos casos, los limitados suministros que se han cortado han sido fácilmente reemplazados. Sin embargo, el 11 de julio Rusia también cerró el oleoducto NordStream 1 para realizar un mantenimiento programado, lo que podría reducir hasta el 60% de los suministros a Alemania. Si Rusia decide no reabrir el oleoducto, esos suministros serán más difíciles de sustituir. El riesgo ha llevado al gobierno de Berlín a acelerar la aplicación de la siguiente fase de su plan de respuesta de emergencia.
Las subidas de precios registradas el año pasado -un 60% en el caso del petróleo y un notable 400% en el del gas natural en Europa- se han debido a dos factores. En primer lugar, al aumento de la demanda a medida que la pandemia se normalizaba en todo el mundo, y luego, después del 24 de febrero, al temor a que las sanciones occidentales y las represalias rusas reduzcan el comercio y desencadenen una feroz competencia por los suministros disponibles.
El suministro de petróleo probablemente pueda gestionarse, ya que los cargamentos de crudo ruso pueden seguir fluyendo (en su caso, en buques sin marca) hacia un mercado receptivo en Asia y África. El comercio de gas natural, que depende de infraestructuras especializadas como gasoductos e instalaciones de licuefacción, es más difícil de ajustar. Existen planes de nuevas líneas de gas hacia Asia, pero faltan al menos cinco años para que sean operativas. Si Europa cumple su compromiso de reducir las importaciones de gas ruso en dos tercios de aquí a 2024, quedaría un vacío de 100.000 millones de metros cúbicos (bcm) diarios por cubrir, un volumen muy superior a los suministros actualmente disponibles. Desde el Mediterráneo Oriental hasta Asia Central se han identificado reservas de gas, pero su desarrollo, junto con la infraestructura necesaria para llevarlas al mercado, llevará años.
La Comisión Europea ha creado un mecanismo de comprador único para negociar las compras necesarias, y ha acordado con Estados Unidos un acuerdo para traer 15 bcm diarios de Estados Unidos a Europa. Al mismo tiempo, algunos países como Alemania e Italia, que dependen del gas ruso, ya están organizando sus propios acuerdos con proveedores potenciales como Qatar y Argelia. Una parte del gas puede ahorrarse mediante mejoras en la eficiencia. Otra parte puede sustituirse por una expansión de la generación de energía renovable. Pero incluso teniendo en cuenta estas posibilidades de sustitución de la oferta y de reducción de la demanda, la diferencia entre la demanda y la oferta seguirá siendo considerable. Esa es la fuente de las actuales preocupaciones del mercado.
Ante lo que parece un problema insoluble a corto plazo, los líderes políticos de toda Europa han empezado a hablar de autosuficiencia e independencia energética. Sin embargo, hasta la fecha, estos comentarios se han quedado en la retórica más que en la sustancia. Esto se debe a los extensos plazos de desarrollo de las nuevas energías renovables (en el mejor de los casos, dos años y a menudo más), del hidrógeno (una década en el mejor de los casos) y de las nuevas centrales nucleares (según datos recientes, 15 años o más). Por el momento, Europa sigue dependiendo de las importaciones para cubrir más del 50% de sus necesidades energéticas diarias. Como los precios mundiales han subido, los consumidores de Europa y de otros lugares pagan más, lo que hace que los costes energéticos contribuyan en gran medida a la inflación, la crisis del coste de la vida y la recesión económica.
Qué puede ocurrir con la energía después de la Guerra de Ucrania
Dentro de un año, es posible que casi todos los países europeos hayan eliminado la mayor parte de sus compras de petróleo a Rusia y encuentren suministros alternativos en Oriente Medio y otros lugares. El precio que tengan que pagar dependerá menos de Rusia que de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), el cártel de exportadores de petróleo, decida los niveles de producción de petróleo. La tentación de los saudíes y de otros países de limitar la producción para mantener los precios por encima de los 100 dólares el barril será fuerte, y sólo se verá atenuada si la industria del shale estadounidense puede producir un nuevo aumento de la oferta.
Europa habrá reducido sus importaciones de gas natural de Rusia entre un tercio y la mitad. Los suministros de Estados Unidos y Qatar llegarán a Europa a través de las instalaciones existentes, complementadas por proyectos como las terminales flotantes que se están planificando en torno a varios puertos alemanes. Estas importaciones ayudarán a cerrar la brecha de suministro, pero a un coste elevado.
La agenda de seguridad energética habrá pasado de los sueños de autosuficiencia a los acuerdos bilaterales y quizás multilaterales. Los acuerdos directos a largo plazo, que ya son la norma para importadores como Japón y China, habrán empezado a dominar el mercado, marcando el fin de la estructura comercial abierta que ha funcionado desde la década de 1990.
La energía se habrá convertido en una de las principales preocupaciones de la OTAN, revitalizada por el nuevo desafío ruso. El acceso a suministros energéticos seguros a precios asequibles se considerará crucial para la seguridad de los estados miembros, especialmente si Rusia sigue limitando los suministros a aquellos que considera especialmente hostiles a sus objetivos. Para lograr la seguridad energética en un mercado fragmentado, los países importadores ya están empezando a desarrollar asociaciones con proveedores clave como Qatar y Azerbaiyán. Éstas implicarán no sólo contratos de suministro comercial a largo plazo, sino también vínculos políticos, económicos y de seguridad potencialmente más amplios. De esta red de vínculos podría surgir una nueva «OTAN de la energía«, una red de países importadores y exportadores comprometidos con la seguridad del suministro.
Ninguna de estas medidas será fácil y muchas de ellas tardarán en ponerse en práctica. El éxito de un nuevo enfoque de reparto de la carga energética dependerá fundamentalmente de la voluntad de Estados Unidos de participar en él exportando más petróleo y gas de producción nacional, aunque el resultado sea un aumento de los precios internos para los consumidores estadounidenses.
Sea cual sea la fuente, es probable que los suministros adicionales de gas natural que lleguen a Europa se afiancen mediante nuevos contratos a largo plazo, diseñados para justificar la inversión necesaria en infraestructuras como las instalaciones de gas natural licuado (GNL). Esto, a su vez, significa que la diversificación de los suministros fuera de Rusia no se revertirá fácilmente.
En esta escala de tiempo, es probable que los limitados suministros disponibles sigan dejando a Europa sin gas. El balance se cubrirá con una combinación de energías renovables adicionales, algo de carbón y, en caso de un invierno severo, algo de racionamiento mediante el uso extendido de contratos de suministro interrumpible. Las mayores presiones se sentirán en Alemania, dada la magnitud de la dependencia de Rusia acumulada en los últimos 30 años.
La situación se agravará si, como sugieren los últimos informes, el mal estado de la capacidad nuclear francesa obliga a cerrar y recortar la producción de electricidad, lo que creará la necesidad de importar aún más gas.
Fuente: Centre for European Reform